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退休投資配置的規劃
一開始提到投資的主要目標是退休後生活無虞，那重點就放在退休囉，說到要退休的資金規劃，不得不提一下很多人推薦的指數型投資，通常說到指數型投資就是被動投資的一種，常常會有〝年化報酬率 xx％ 什麼的讓五億人都驚呆了的投資標的組合〞這樣的驚人收益，可是～這裡的年化報酬率到底是幾年啊？
一般提到年化報酬率的投資標的比較可能是長期投資類型的，但也說了長期短期沒什麼標準，這表示可能是 3~5 年，也可能 5～10 年甚至 20 年，這意味著就算最後總報酬率是翻倍，但在這過程中，你可能什麼都沒有，對於如果你需要現金流來支持生活的人來說，這可能不會是一個好的標的，不管最後算下來年化報酬率有多驚人。
我的思考順序：
指數型投資 ➝ 年化報酬率 ➝ 長期投資 ➝ 短時間內沒有金流
如果我們透過下面的圖，簡單了解一下不同年紀退休時對於資金規劃的重點：
年紀尚輕但已經有可以退休的資本並且準備退休
第一要恭喜你年紀輕輕就有資格踏入退休生活，如果這是的話，要考慮的除了原本的資本是否可以繼續累積之外，每個月也需要固定的金流支持生活費用。
如果你年紀尚輕，也還在繼續打拼
大部分的我們應該都在這個區塊(吧？)如何讓既有的資本累積更多、錢滾錢利滾利才是比較大的重點，也就是在這個區塊時，那些年化報酬率 xx％ 相對的吸引力應該是比較大的。
如果已屆齡退休
如果是差不多在退休年紀並且也準備要退休，那麼一樣生活費的部份會是主要考慮因素，但是那些長期投資的年化報酬率之類的績效數字，可能不太是考慮投資標的的重點了。
除了強調年化報酬率的長期投資，為了最有效率的配置配息的標的，不同於一般市面上的建議，就算大空頭期間也會跟跌的產品，我也會考慮列入投資配置中，原因是想要用多一點的擇時、多一點的進出場來彌補，所以只要不要是有巨大風險的標的，投資單一幣別、單一公司、單一產業外，符合高息的，我都應該把他們納入投資組合的考量。
一般傳統的配置常為VTI：BND＝8：2，但這樣的配置無法帶來每個月的穩定現金流，所以會用像是封閉式高收益債 GGM 以及高配息的市政債 PML 等的配置來替代部分比例的 VTI 來創造現金流，雖然他們都隨著市場有相當大的波動，但相似風險條件下，PML 可以帶來現金流，且只比 VTI 少了些許年化報酬率就可以不用每個月賣股票維生，這對於退休後的資產配置來說，多了一個相當不錯的選擇!
一直以來我對於退休後投資持有標的是”股票：債券＝6：4”的想法，也因為上述的考量改為持有股票、高息債(或 REITS )、穩定 BUT 低息債(+-黃金)與現金的組合，比例大約是股票：高息債(或 REITS )：穩定 BUT 低息債(+-黃金)：現金＝3：3：3：1，這樣若以風險評估的方向來看，大約是高風險：低風險＝6：4。
資產配置中若是投資債券型的 ETF 或 CEF 就有機會退稅，這時有自動退稅的券商就相當方便，若不想開海外券商的話，台灣部分複委託券商也會幫忙退稅，還有利息領取的方便性及遺產處理似乎較容易等優勢；但由於法規的關係目前台灣封閉型基金( Closed end Funds , CEF )的進出，應該是走向無法交易的方向(富邦與大昌跟永豐等已經停售了)，若是要交易 CEF，大概就只有開海外券商像是 Firstrade 或 IB ( Interactive Brokers ) 盈透證券 才比較方便交易了。
考慮一下避險？
不管在哪一個階段，投資總是有風險(就跟所有投資廣告最後念的飛快的公開說明書那樣)，因此避險絕對也是投資人一個考量因素，人家常說不要把雞蛋放在同一個籃子裡，好吧～所以要放在哪裡也不講清楚＝＝？
像是日幣、黃金就是比較常見的避險工具，另外也有些基金也以避險為主要訴求；避險不是說跟你自己其他標的反著做，不然一邊賺一邊就賠是在自己忙什麼零和遊戲？而是當主要操作的方向(不管是做多還是做空)無論是大好或大壞，避險的區塊至少就是穩穩的。
簡單的說避險目標：保本、贏大盤、贏通膨、贏銀行利息